神州租车暴跌是怎么回事

4月3日，神州租车港股早间开盘暴跌，跌幅最大时超70%。 截至发稿，神州租车股价报1.96港元跌幅54.42%，市值蒸发50亿，目前只有41亿港元。瑞幸自爆22亿元财务造假，产生多米诺骨牌效益，背后推手陆正耀一手创造的“神州系”相继雪崩。

资本大佬陆正耀擅长高举高打、激进扩张，抓住风口、疯狂融资、快速扩张，然后谋求上市，到二级市场解套。

这套打法成功的把神州租车、神州优车、瑞幸咖啡相继送上市，陆正耀也成为资本市场传奇人物。但上市并不意味着结束，资本盛宴过后，盈利难题始终是陆正耀需要解决的问题。

神州租车是陆正耀打造的第一个上市公司。

神州租车通过“充100送100”的活动迅速做大规模，股价曾一度达到22港元。上市后，创始团队短短9个月时间内，抛售42%的股份，合计套现了16亿美元离场。

成功打造神州租车后，相同的套路被复制到神州优车和瑞幸咖啡身上，同样是重资产运营，同样是高举高打，陆正耀的手法却是越来越纯熟，神州租车从创立到上市用了7年，瑞幸则只用了短短18个月。

2017年10月，瑞幸咖啡第一家门店在银行SOHO开业。而到2018年底时，瑞幸咖啡已经开出2073家门店。

这是什么概念呢？星巴克进入中国后用了17年时间才将中国门店数量提升至2000家。到了2019年底，瑞幸的直营门店数量增长到4507家，超越星巴克，成为中国最大的连锁咖啡品牌。

为了拉新和维护客流量，瑞幸咖啡5.8折、3.8折甚至1.8折的优惠券让用户领到手软。

“神州系”三个上市公司呈现同样的发展路径，就是初期发展迅猛，上市后仍旧继续扩张，同时陆正耀试图打造一个生态闭环。

神州租车主要做汽车租赁，神州专车成立后，神州租车增加车队租赁业务，主要向神州专车输送车辆。待租车和专车退役后，放在神州买买车上作为二手车进行销售，神州车闪贷则在神州买买车销售时提供金融贷款服务。

2019年初，神州优车从福田手中接盘宝沃汽车后，一个庞大的“神州系”生态系统便建立起来。

陆正耀精心打造的完美闭环，看起来坚不可摧，却无法承受丝毫闪失，一旦其中一环出现问题，便容易引发危机。资金是维持这个闭环的“血液”，而陆正耀始终无法解决盈利问题，缺乏自我造血的能力。

神州优车2019年半年报显示，营业收入下降48%，净利润爆降550%，年报迟迟没有披露。

神州租车2019年经营情况也不佳，营业收入约55亿元，同比微增4%，但经调整的净利润只有2.9亿元，同比下滑57%。

神州租车平均日租金从2016年的284元下降到2019年的210元，单车日均收入则从164元下降到121元，扩张并没有带来预期的收益，“烧钱”也没有烧出正向的现金流，只有靠不断发债来维持持续扩大的生态系统。

陆正耀和郭丽春夫妇直接持有神州租车约30%的股份，神州租车暴跌54%后，二人的股权一天跌去14.88亿元。

瑞幸咖啡2018年亏损了16亿元人民币。2019年第二季度和第三季度的总营收约为25亿元。三季报发布时，瑞幸预计第四季度公司产品净收入在21亿元至22亿元之间。以此推算，意味着这段时间内，瑞幸有一半的营收都是虚增的。

不幸被瑞幸拖下水的公司不止神州租车一家。联想控股股价当天也一度大跌5.77%，现跌幅收至5.44%。据天眼查数据显示，联想控股正是神州租车的第二大股东，持股26.59%。除此之外，作为瑞幸和神州租车的线下核心媒体——分众传媒，在当天股票跌幅也超5%。